Offerta in borsa: la BCE può aumentare il tasso di interesse della BCE di soli 50 punti base

(ABM FN-Dow Jones) Giovedì è probabile che la Banca centrale europea alzi i tassi di interesse chiave di altri 50 punti base, nonostante il dramma bancario negli Stati Uniti. Questa è la previsione degli esperti di mercato alla vigilia della decisione sui tassi di interesse della Banca centrale europea.

Il mercato si aspettava un aumento di 50 punti base prima dei problemi alla Silicon Valley Bank. “Tuttavia, la domanda ora è se la banca centrale oserebbe continuare questo aumento con tutte le turbolenze nei mercati finanziari”, ha affermato l’esperto di investimenti Justin Blakemullen di Lynx.

I mercati stanno attualmente stimando che la Federal Reserve, che annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse la prossima settimana, potrebbe premere il pulsante di pausa.

L’economista Carsten Brzeski di ING non pensa che i problemi della SVB e di un certo numero di altre banche statunitensi cambieranno realmente ora la rotta per la BCE.

“Lui va [kwestie] svb cambiare qualcosa? Almeno non ancora “, ha affermato l’esperto di mercato. Brzeski non vede alcun motivo per cui la BCE non dovrebbe mantenere l’aumento promesso di 50 punti base.

Anche i mercati contano su questo aumento. Tuttavia, si ritiene che il tasso di interesse finale sia inferiore, con il tasso sui depositi che raggiunge un picco di circa il 3,50% invece del 4,00% previsto in precedenza, secondo i dati attuali di Refinitiv. Il tasso di deposito è attualmente del 2,50%.

“Ciò che conta è la discussione sul percorso dei prezzi dopo marzo”, ha detto Brzeski. Una crisi bancaria potrebbe rafforzare l’argomentazione dei piccioni, secondo l’economista di ING.

Di recente, i falchi sono diventati più espliciti, secondo l’analista di mercato Michael Hewson di CMC Markets.

I verbali dell’ultima riunione della BCE mostrano che diversi membri del consiglio direttivo volevano superare il mezzo punto percentuale nell’ultima riunione e hanno chiesto 0,75 punti percentuali. Anche Robert Holzmann, responsabile delle politiche presso la Banca centrale europea, ha recentemente indicato che prevede di aumentare i tassi di interesse altre tre volte di 50 punti base dopo giovedì.

Con l’inflazione core che sale a un nuovo massimo storico del 5,6% e l’inflazione headline in aumento in Spagna, Francia e Germania, la BCE sta recuperando terreno, ha detto Hewson, ma la banca centrale non dovrebbe perdere di vista la stabilità finanziaria.

Bank of America teme una reazione eccessiva da parte della Banca centrale europea. L’economia dell’Eurozona rimane debole, alcune pressioni inflazionistiche si stanno attenuando ed è improbabile che la politica fiscale fornisca ulteriore slancio inflazionistico.

Gli economisti della Bank of America si aspettano un aumento dei tassi di 50 punti base a maggio, ma sono cauti perché il consiglio è così diviso sul percorso della politica futura.

“C’è un pericolo in noi [donderdag] Nessuna guida di sorta”, ha detto Bank of America.

Nuove stime sull’inflazione

Oltre alla decisione sui tassi di interesse, giovedì la Banca centrale europea rilascerà anche nuove previsioni economiche. L’economista Carsten Brzeski prevede che le proiezioni sull’inflazione diminuiranno per il 2024 e il 2025. A dicembre, la banca centrale ipotizzava ancora un’inflazione del 3,4% nel 2024 e del 2,3% nel 2025.

“Qualunque cosa diversa da una revisione al ribasso indicherebbe anche che la BCE è più preoccupata per l’inflazione core”, ha affermato Brzeski, che considera importanti anche le nuove stime di crescita.

L’economista ha affermato che se la Banca centrale europea si atterrà alla sua precedente opinione secondo cui l’economia della zona euro tornerà alla crescita pre-pandemia all’inizio della seconda metà di quest’anno, il rischio di aumenti dei tassi di interesse aumenterà.

“Se le prospettive di crescita migliorano e l’inflazione rimane ostinatamente alta, c’è un rischio significativo che la BCE aumenti effettivamente i tassi di interesse di 50 punti base”, ha affermato Brzeski.

L’economista ritiene che ciò potrebbe portare il tasso ufficiale a un livello storico e aumentare il rischio che la BCE si spinga troppo oltre.

“Ci stupisce ancora che anche i falchi della BCE sembrino sottovalutare i rischi che la stretta monetaria può (e porrà) per l’economia”, ha detto Brzeski.

Se i piccioni guadagnano terreno, la BCE assumerà una posizione più moderata. In questo caso, i tassi di interesse saranno aumentati di 25 punti base a maggio e giugno, prevede Brzeski, seguito da una pausa. Questo è anche lo scenario di base di ING.

UniCredit è particolarmente impaziente di ricevere commenti dal presidente del consiglio di amministrazione Christine Lagarde. La banca italiana ritiene che se rimarrà vaga nella sua interpretazione di giovedì, la coppia EUR/USD si muoverà in modo volatile. La valuta europea è scambiata a 1,0716 lunedì.

La Banca centrale europea annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse giovedì alle 14:15, seguita da una conferenza stampa mezz’ora dopo.

Fonte: notizie finanziarie di ABM

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