La fine dei rialzi dei tassi è finalmente vicina?

I mercati si stanno preparando per le decisioni chiave sui tassi di interesse della Federal Reserve e della Banca centrale europea la prossima settimana.

Riserva federale

È probabile che mercoledì prossimo la banca centrale statunitense alzerà nuovamente i tassi di interesse di 25 punti base, ora che l’inflazione statunitense sembra già in fase di allentamento. Il quadro dell’economia è ancora più sfumato, dati i dati economici contrastanti. Ad esempio, le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate meno del previsto a giugno, ma i trader sembrano presumere sempre più che una recessione, dopotutto, non arriverà.

Goldman Sachs ha ridotto dal 25 al 20% la probabilità di una recessione negli Stati Uniti nei prossimi 12 mesi. Secondo il sondaggio sui gestori di fondi globali della Bank of America, il 68% degli investitori prevede un atterraggio morbido nei prossimi 12 mesi e il 42% degli investitori ritiene che l’adozione dell’IA aumenterà i profitti aziendali nei prossimi due anni.

Tuttavia, i principali indici negli Stati Uniti sono scesi per il quindicesimo mese consecutivo a giugno, secondo i dati attuali del Conference Board. “Prevediamo che l’economia statunitense sarà probabilmente in recessione dal terzo trimestre del 2023 al primo trimestre del 2024”, ha affermato la società di ricerca in una nota.

Banca centrale europea

È probabile che giovedì prossimo anche la Banca centrale europea alzerà i tassi di interesse di 25 punti base, ma c’è incertezza sui prossimi passi. Il presidente della DNB e amministratore delegato della BCE Klaas Knot, noto come il falco all’interno della banca centrale, ha dichiarato la scorsa settimana che un aumento dei tassi a settembre non era affatto certo. Un altro falco, Joachim Nagel della Deutsche Bank, sembrava meno sicuro di un rialzo dei tassi a settembre.

Tuttavia, i mercati prevedono ancora un rialzo dei tassi dopo luglio. E l’80 percento del mercato ritiene che il tasso sui depositi, che attualmente è del 3,50 percento e dovrebbe salire al 3,75 percento la prossima settimana, potrebbe raggiungere il picco del 4,00 percento.

Banca d’Inghilterra

La possibilità di un aumento del tasso di 50 punti base da parte della Banca d’Inghilterra è ora notevolmente diminuita, dopo i dati sull’inflazione migliori del previsto della scorsa settimana. Il mercato ora si aspetta un moderato aumento di 25 punti base nella prossima decisione sui tassi di interesse, ma ciò non accadrà fino al 3 agosto.