Buffett concentra i suoi investimenti in questi quattro settori

Le scelte di investimento di Warren Buffett possono sempre contare su molto interesse. Ha già scritto della sua formula per il successo. Ma la sua propensione per un focus conservatore è generalmente sottovalutata.

Secondo Buffett, la diversificazione è solo per gli investitori che non sanno cosa stanno facendo. Il 93% del portafoglio di investimenti di Buffett è investito in soli quattro settori, scrive Sciocco eterogeneo.

All’assemblea annuale degli azionisti della società partecipano oltre 30.000 investitori. Vogliono sapere cosa pensa Buffett dell’economia statunitense e di alcuni titoli a lungo termine.

Da quando è diventato CEO di Berkshire nel 1965, il rendimento lordo annuo medio di Buffet, inclusi i dividendi, è stato il doppio di quello dell’S&P 500 (19,8% contro 9,9%). Sembra che stia sfruttando al massimo questi quattro settori: tecnologia, finanza, beni di consumo ed energia.

La tecnologia rappresenta quasi la metà del portafoglio di Buffett

Quasi la metà del portafoglio di Berkshire Hathaway è investita in tecnologia. L’importo totale di tale importo è di 166,7 miliardi di dollari USA (49,9% del capitale investito). Apple è il più grande partecipante in questo. Questa quota da sola rappresenta 157,3 miliardi di dollari dei 166,7 miliardi di dollari investiti nel settore tecnologico.

Secondo Buffett, Apple è un’azienda migliore di tutte le sue. È un marchio abbastanza coerente con il valore più alto al mondo e ha una clientela fedele. Ancora più importante è la spinta all’innovazione. Apple aggiorna costantemente i suoi famosi iPhone e altri prodotti e sta anche spostando la sua attenzione sui servizi in abbonamento. Ciò dovrebbe comportare un margine operativo più elevato e una minore volatilità del reddito con l’avvicinarsi dei cicli di sostituzione fisica dei prodotti.

Activision Blizzard è un altro interessante investimento di Buffett. In effetti, Buffett è un investitore a lungo termine, ma con la sua posizione di $ 3,8 miliardi, potrebbe realizzare un buon profitto se l’acquisizione fosse da parte di Microsoft.

Finanza

Sebbene i titoli finanziari non siano neanche lontanamente pesanti quanto la tecnologia, il numero totale di partecipazioni nel settore finanziario mostra che a Buffett piace investire i suoi soldi in azioni bancarie, creditizie e assicurative. Contiene più di un quinto del suo portafoglio, per un valore totale di 69,8 miliardi di dollari (20,9% del capitale investito).

Berkshire Hathaway possiede più di una dozzina di società finanziarie. Tre di loro fanno la parte del leone. Questi sono Bank of America, American Express e Moody’s.

Bank of America è la seconda holding del Berkshire per capitalizzazione di mercato. La banca beneficia del rapido aumento dei tassi di interesse. La sensibilità della Bank of America ai tassi di interesse è elevata: ogni rialzo dei tassi genera miliardi di dollari di reddito netto da interessi aggiuntivo.

Buffett ha investito in American Express per 30 anni. È uno dei principali processori di pagamento negli Stati Uniti e attrae consumatori ad alto reddito. Sono meno inclini ad adeguare i loro modelli di spesa di fronte all’aumento dell’inflazione o alla modesta debolezza economica.

Moody’s, l’agenzia di rating del credito, è uno dei migliori investimenti di sempre di Buffett. Con l’aumento dei tassi di interesse, il segmento Moody’s Analytics, che si concentra sulla valutazione del rischio e sulla conformità aziendale, sta diventando sempre più importante.

Beni di consumo con flussi di cassa attesi

Dall’inizio del secolo, i beni di consumo hanno rappresentato una parte sempre più ridotta del portafoglio. Sei azioni rappresentano l’11,8% del peso nel portafoglio di Buffett ($ 39,6 miliardi). Questi beni di consumo forniscono la prevedibilità del flusso di cassa. Non importa quanto bene o male stia andando il mercato azionario o l’economia, i consumatori acquistano sempre determinati beni e servizi.

Coca-Cola ne è un buon esempio. Il prodotto è venduto in tutti i paesi del mondo (tranne solo tre!) e conta 26 marchi con un fatturato annuo di almeno 1 miliardo di dollari. Coca-Cola è senza dubbio il marchio di consumo più popolare al mondo. Con un marketing eccellente, un forte potere di determinazione dei prezzi e marchi riconoscibili, The Coca-Cola Company ha pochi problemi a produrre risultati coerenti.

Un altro grande ingresso è Kraft Heinz, con oltre una dozzina di marchi famosi. Durante la pandemia, Kraft Heinz ha beneficiato dei blocchi poiché i consumatori si sono riversati su pasti e spuntini facili da preparare.

Grande su un fossile con solo due frecce

Il quarto settore è quello energetico, con un peso del 10,1% del capitale investito. Sono 33,7 miliardi di dollari in soli due titoli: Chevron e Occidental Petroleum. Con questo, Buffett sta chiarendo che lui e il suo team si aspettano che il prezzo spot del greggio (e possibilmente del gas naturale) rimanga alto per gli anni a venire.

Chevron e Occidental Petroleum sono compagnie energetiche su larga scala. Mentre entrambi generano margini più elevati dalla perforazione, Chevron gestisce oleodotti, impianti chimici e raffinerie, mentre Occidental possiede anche operazioni chimiche. Queste attività collaterali possono aiutare le due società a proteggere i loro profitti se il prezzo del greggio scende.

La più grande differenza tra questi due depositi di energia è il bilancio. Chevron ha forse il budget più forte e flessibile tra le multinazionali dell’energia. Occidental Petroleum rimane gravata dall’onere del debito derivante dall’acquisizione di Anadarko nel 2019.

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