I cinque titoli preferiti di… Christian Schmidt (Athenia)

Com’è l’andamento del mercato azionario in estate? direzione Gli osservatori del mercato azionario effettuano sondaggi settimanali sui loro titoli preferiti.

Questa settimana è Christian Schmidt, Senior Portfolio Manager presso Ethenea Asset Management in Lussemburgo.

1/Buzel

Con una capitalizzazione di mercato di circa 12 miliardi di euro, Bunzl, quotata a Londra, è al secondo posto tra le azioni europee. Ma a giudicare dall’andamento dei prezzi negli ultimi 25 anni, Bunzl sta senza dubbio giocando in Champions League e ha facilmente sovraperformato molti titoli importanti in indici ben noti.
Bunzl si concentra sulla distribuzione di beni di consumo a clienti aziendali (B2B), come grandi ospedali, hotel o catene di ristoranti. Poiché in genere forniscono articoli a basso costo come asciugamani di carta, Bunzl prospera nella distribuzione di massa, realizzando economie di scala e tenendo a bada la concorrenza.
“Bunzl ha una strategia di crescita coerente e collaudata che combina la crescita organica con miglioramenti operativi e acquisizioni. Ha beneficiato della pandemia e della conseguente riapertura e inflazione. Il palo è una grande risorsa per molti ambienti”.

2/Fontere

“Avete mai sentito parlare di un cash pool? La società industriale statunitense Vontier è una di queste società. Acquisisce società con vantaggi competitivi sostenibili (principalmente nei mercati oligopolistici), aumenta i margini operativi e reinvestisce i flussi di cassa per guidare una crescita più inorganica. Fa parte di Danaher e Fortive (altri aggregatori di liquidità con sede negli Stati Uniti che hanno passato le loro tattiche a Vontier) e opera sotto il radar da quando è diventata un’entità separata nell’ottobre 2020.
“L’azienda si concentra sulle tecnologie di mobilità (come il software di ricarica per veicoli elettrici) e sulle tecnologie di riparazione diagnostica (come i kit di riparazione dei pneumatici).”

3/ Località di pagamento

“Paylocity è un fornitore di soluzioni software per risorse umane e buste paga basate su cloud. L’azienda ha finora conquistato una quota a una cifra bassa di un enorme mercato. Ciò offre a Paylocity una lunga opportunità di espansione. Sta crescendo interrompendo i principali fornitori di servizi, spostandosi in segmenti di mercato adiacenti e approfondendo la propria offerta di servizi.
“Sebbene Paylocity abbia i tassi di crescita dell’ultima rivoluzione tecnologica, è redditizia ai margini di un’azienda cloud matura. Inoltre, Paylocity beneficia di tassi di interesse più elevati, insoliti per un titolo in crescita, perché investe fondi gestiti dal cliente in fondi Pertanto, qualsiasi aumento dei tassi di interesse avrà un impatto positivo sull’utile netto di Paylocity”.

4 / Coloplasto

“L’azienda danese di tecnologia medica è attiva nella cura della stomia e dell’uretra. Produce ausili e prodotti correlati che consentono la rimozione dei rifiuti corporei dall’esterno. Coloplast è leader in questo mercato non ciclico, la cui crescita è guidata dalle tendenze demografiche e aumentare la copertura sanitaria nei mercati emergenti.
“Coloplast ha una cultura di innovazione pratica. Mantiene stretti rapporti con i suoi clienti, il cui feedback costituisce la base per il miglioramento del prodotto. L’azienda ha una crescita organica superiore alla media e un margine operativo di quasi il 30 percento. Con piccole eccezioni, Coloplast è classificato come dividendo aristocratico.”

5/ TJX

“TJX è il più grande rivenditore di abbigliamento e articoli per la casa scontati negli Stati Uniti e amplia costantemente la sua portata nel resto del mondo. In Europa, opera principalmente attraverso i negozi TK Maxx e ha molte opportunità di crescita dei negozi in futuro.
“È emerso più forte dalla pandemia di Covid-19 e attualmente sta approfittando dell’ambiente inflazionistico poiché i marchi TJX scontati offrono ai clienti offerte sensibili al prezzo.
“Inoltre, TJX ha un’eccellente politica di allocazione del capitale, poiché la società ha costantemente riacquistato le sue azioni e aumentato i dividendi per oltre 25 anni (escluso il 2020).”

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